美經濟報告超預期:美股與利率的拉鋸戰

2024-04-16
富富小編

美股周一大跌,因債市收益率上升,顯示美國經濟強勁,加劇了對華爾街的壓力。

標普500指數下跌1.2%,續上週1.6%的跌幅,為去年十月以來最大跌幅。道瓊斯工業平均指數下跌248點,或0.7%,納斯達克綜合指數下跌1.8%。

股市此前一度表現強勁,因石油價格回落,人們希望國際努力平息中東地區不斷升級的緊張局勢可能會有所幫助。但隨著最新的美國經濟報告出爐,美國債券收益率也急劇上升。

目前經濟和金融市場處於尷尬階段,這種強勁趨勢提振了人們對企業利潤增長的希望,但也損害了人們對聯準會降息的預期。這兩者是推動股票價格的兩個主要杠杆,它們同時會將華爾街拉向不同的方向。

交易商希望降低利率,這可以促進整個經濟的增長,而美國股市最近的漲勢主要建立在對降息的預期之上。

但像周一的強勁報告一樣,顯示美國顧客上個月的購物支出超出了預期,交易商普遍預測今年只會有一到兩次降息,而不是今年初預期的六次或更多次。一些交易商正在準備應對可能完全沒有降息的情況,因為今年通膨和整體經濟都一直高於預期。

高利率和債券收益率對各種投資產品的價格都有影響,特別是那些看起來昂貴或與債券投資者競爭的產品。

因此,房地產投資信託基金成為周一股市最大跌幅的一部分。當債券收益率較高時,他們會吸引本來可能對房地產股票支付相對較高股息的投資者。高利率還可能對整個房地產市場施加壓力。

例如,辦公樓所有者波士頓地產公司下跌了3.2%。

更有影響力的是科技股的疲弱。蘋果下跌了2.2%,Nvidia下跌了2.5%,微軟下跌了2%。他們過去曾受惠於低利率,但在利率上升時常常承受壓力。由於它們也是華爾街上最大的股票,它們的走勢對標普500指數和其他指數的影響尤為重大。

例如,微軟從早盤的上漲1.2%轉為下午的下跌,成為標普500指數的第二大拖累。

幫助抵消損失的是一些金融公司,他們報告了今年初鼓舞人心的盈利。由於利率在短期內看起來不太可能提供支持,壓力轉而落在公司普遍提供更豐厚的利潤上。

高盛報告後上漲了2.9%。

M&T銀行報告第一季度盈利略高於分析師預期,股價上漲了4.7%。該行還表示,如果壓力下的商業房地產行業大幅下滑,它將稍微縮減損失。

查爾斯施瓦布在上季度的盈利也稍微超過了分析師的預期,股價上漲了1.7%。

總的來說,標普500指數下跌了61.59點,收于5,061.82點。道瓊斯指數下跌了248.13點,至37,735.11點,納斯達克綜合指數下跌了290.08點,至15,885.02點。

在油市上,5月交貨的美國原油跌至85.41美元,下跌25美分,因政治領導人敦促以色列不要對伊朗周六的攻擊進行報復。國際標準布倫特原油下跌35美分,至每桶90.10美元。

金融市場在周末前就感到緊張。人們擔心伊朗的襲擊可能會擴大以色列與哈馬斯的戰爭,最終限制原油的流動。但以色列表示,99%的無人機和導彈被擊落,外交官敦促降低緊張局勢,美國政府也明確表示不支持與伊朗的更大規模戰爭。

今年油價的飆升引發了對通膨影響的擔憂,通膨一直保持著頑強的高位。去年通膨明顯降低後,今年迄今每個月的通膨都一直高於預期。

“如果通膨是由於經濟動能而保持不變,那對股票來說不一定是壞事,”美國銀行策略師全球研究報告由權永權(Ohsung Kwon)撰寫。他們寫道,“但滯脹是,”指的是經濟停滯和高通膨的痛苦組合。

富國銀行投資研究所的策略師提高了他們對標普500指數今年可能結束的預測,部分原因是美國經濟的出人意料的強勁。儘管他們預期由於去年十月以來的大幅增長,股價可能會波動,但他們表示,美國經濟的增長應該會推動公司的銷售。

在債券市場上,十年期美國國債收益率從上周五的4.52%上升至4.61%。

 

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