南亞科(2408)法說 – 下半年DRAM市場需求有望增長

2024-07-10
富富小編

南亞科法說會要點整理

  1. 財務表現及營運狀況
    • 第2季財報:稅後淨損8.13億元,每股虧損0.26元,連續七季虧損,但虧損幅度收斂。
    • 地震損失:地震損失提列6.57億元,若無此損失,第2季即可接近損益兩平。
    • 毛利:營業毛利2.87億元,毛利率2.9%,較上季改善5.8個百分點。
    • 營業淨損:23.19億元,營業利益率-23.4%,較上季改善7.3個百分點。
    • 營業外收入:10.47億元,淨利率-8.2%。
  2. 技術與產品
    • 1B製程技術:8Gb DDR4與16Gb DDR5產品,預計2024年下半年開始出貨。
    • ESG成就:獲得AWS水管理白金級認證、公司治理評鑑排名前5%,並發布首本TNFD-TCFD整合報告書。
  3. 市場需求與供應狀況
    • 市場需求
      • 伺服器領域:雲端業者及AI基礎建設資本支出增加,AI與高階伺服器需求持續成長。
      • 手機市場:中國手機銷售改善,智慧手機導入AI應用功能,有利換機需求。
      • PC市場:一般PC需求平緩,但AI PC驅動邊緣運算需求,有利DRAM搭載量提升。
      • 消費型電子產品:區域性經濟景氣不佳,淡季銷售平緩,第三季預計有季節性需求改善。
    • 供應狀況
      • HBM產能擴充:主要供應商優先擴充HBM產能,有助於DRAM庫存調整。
      • 全產能生產:主要供應商恢復全產能生產,將增加2025年供給。
  4. 價格預測
    • 第三季價格:第三季DRAM價格可望略優於第二季,需觀察區域性狀況。
    • AI伺服器、高階、低功耗需求強勁:DDR5價格成長顯著,DDR4庫存調整,價格有機會成長,DDR3則需觀察區域性經濟狀況。
  5. HBM準備進度
    • 長期布局:南亞科具備HBM基礎技術能力,但短期內不會有產品上市。
  6. 資本支出
    • 預計支出:2024年資本支出預估為260億元,上半年支出54億元,下半年將轉趨積極。
    • 主要用途:迎接1B新製程量產,添購所需設備及新廠營運費用和新技術開發費用。

總結

南亞科在2024年第2季財報中,雖連續七季虧損,但虧損幅度有所收斂。地震損失提列對財報有影響,但若無此損失,第2季已接近損益兩平。公司在技術與產品方面,預計2024年下半年推出1B製程技術產品,並在ESG方面取得多項成就。市場需求方面,伺服器、手機及AI PC領域需求穩定成長,但地緣政治及經濟狀況仍影響整體需求。供應方面,主要供應商擴充HBM產能,有助於DRAM庫存調整。價格預測上,第三季DRAM價格可望略優於第二季。公司資本支出將在下半年轉趨積極,迎接新製程量產。南亞科在未來數季內營運有望逐步改善,但年度轉盈仍具挑戰。

 

分享資訊給社群好友:

在Google Newsg上追蹤我們

投資操作有賺有賠,投資朋友應該特別注意評估,以下是富富的一些提醒:

制定明確的投資目標: 在開始投資之前,確定清晰的投資目標,包括預期的回報、時間範圍和風險承受能力。

定期檢討和調整投資組合: 定期檢討投資組合,確保它仍然符合你的投資目標和風險承受能力,汰弱留強。

分散投資: 不要把所有的資金都投資在單一資產或行業中。分散投資可以降低特定風險對整體投資組合的影響。

保持冷靜: 在市場波動或損失時,保持冷靜並不要被情緒左右。情緒化的決策可能導致不明智的操作。

操縱風險: 某些商品可能容易受到價格操縱,尤其是低流動性的商品。投資者應該警惕這種潛在的風險,以避免受到市場操縱的影響。

持續學習市場正確的操作方法,更多即時資訊可到 萬大-萬相和 的 LINEThreadsTelegram 上觀看。