燿華(2367)法說 – 低軌衛星、AI應用及車用電子為發展重心

2024-06-30
富富小編

燿華法人說明會要點整理

  1. 財務表現及營運展望
    • 第一季表現:低軌衛星(LEO)用板營收超標,達15%以上。
    • 第二季預期:營收比重拉高至20%。
    • 全年目標:維持全年營收逐季成長,第三季低軌衛星訂單已經確定,稼動率預估維持在80至85%。
  2. 低軌衛星業務
    • 新客戶加入:下半年第二家國際客戶加入,預估第三季出貨放量。
    • 營收占比:第三季營收占比有望穩定提高,全年目標達到20%。
  3. 天上用板
    • 導入新客戶:第二季導入第二家低軌衛星客戶,第三季可望出量。
    • 營收目標:天上衛星營收占比目標為10%,預計明年出貨量超越今年。
    • 毛利率提升:地面接收器更換新品,單價增加10至20%,有助毛利率表現。
  4. AI應用
    • 發展重心:公司看好AI PC及AI手機市場,尤其是AI PC。
    • 投產計畫:AI PC的新料號已逐漸投產,看好後續成長動能。
  5. 汽車板業務
    • 市場挑戰:歐美對中國電動車啟動關稅及大陸汽車市場內捲影響。
    • 業務成長:高頻高速通訊傳輸、自動駕駛輔助系統迭代升級及電動車需求驅動下,未來汽車電子業務將穩定成長。
  6. 新興應用
    • 衍生應用:低軌衛星衍生出汽車連接、災難應變、穿戴式醫療保健及AR/VR等應用。
    • 市場預估:研調機構預估創造200億美元市場。
    • 毛利率表現:地面接收器更換新品,單價增加10至20%,有助毛利率表現。

總結

燿華今年營運明顯轉佳,尤其是低軌衛星用板的營收表現超預期。公司積極擴展低軌衛星、AI應用及汽車板業務,預計第三季稼動率維持穩定,營收逐季成長。隨著新客戶的加入及新產品的投產,燿華看好未來業務發展前景,尤其在低軌衛星及AI應用領域。

 

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